Calculadora de Preço Teto Graham

Quem foi Benjamin Graham?

Benjamin Graham (1894-1976), conhecido como o "pai do investimento em valor", revolucionou o mercado financeiro com estratégias focadas em segurança e análise fundamentalista. Seu método, detalhado em obras como "O Investidor Inteligente" e "Security Analysis", prioriza a compra de ações subvalorizadas, oferecendo uma margem de segurança contra riscos 15. Warren Buffett, seu discípulo mais famoso, consolidou a relevância desse método, que permanece atual mesmo em mercados voláteis.

Os Pilares do Método Graham

Valor Intrínseco vs. Preço de Mercado

O valor intrínseco é calculado com base em fundamentos financeiros, como lucros e patrimônio líquido, enquanto o preço de mercado reflete a oferta e demanda momentânea. O objetivo é comprar ações negociadas abaixo do valor intrínseco

O valor intrínseco é calculado com base em fundamentos financeiros, como lucros e patrimônio líquido, enquanto o preço de mercado reflete a oferta e demanda momentânea. O objetivo é comprar ações negociadas abaixo do valor intrínseco.

Fórmula de Graham:
Valor Intrínseco = √(22,5 * LPA * VPA)

• LPA (Lucro por Ação): Lucro líquido dividido pelo número de ações em circulação.
• VPA (Valor Patrimonial por Ação): Patrimônio líquido dividido pelo total de ações.
• 22,5: Constante derivada do múltiplo máximo de P/L (15) e P/VP (1,5), ajustada para empresas estáveis

Margem de Segurança

Diferença entre o valor intrínseco e o preço de mercado. Graham recomendava comprar ações com pelo menos 30% de desconto em relação ao valor calculado, reduzindo riscos em caso de flutuações

Passos para Aplicar o Método

Seleção de Empresas

Priorize empresas com:

• Histórico de lucros consistentes (mínimo de 5 anos).
• Baixo endividamento (Dívida Líquida/EBITDA ≤ 1).
• Setores tradicionais (evite empresas de tecnologia, que têm poucos ativos tangíveis).

Cálculo do Valor Intrínseco

• Use a fórmula com dados atualizados do LPA e VPA (disponíveis em relatórios financeiros ou plataformas como Status Invest).

Comparação com o Preço de Mercado

Se o preço atual estiver abaixo do valor intrínseco, há oportunidade de compra. Exemplo:

Copel (CPLE6):

LPA = R$0,41; VPA = R7,72 → Valor intrínseco = √(22,5 × 0,41 × 7,72) = R$ 8,44

Preço de mercado = R$ 7,14 → Margem de segurança de 18,21%.

Diversificação

Graham recomendava carteiras com 15-20 ações de setores variados para mitigar riscos

Limitações e Cuidados

• Simplificação excessiva: Ignora fatores como fluxo de caixa, vantagem competitiva e gestão.
• Dados históricos: Lucros passados não garantem desempenho futuro.
• Inadequação para certos setores: Empresas de crescimento ou tech podem distorcer a fórmula devido à baixa dependência de ativos físicos.
• Contexto macroeconômico: Crises ou mudanças regulatórias impactam resultados.

Rankings

Ranking de Ações Baratas: Plataformas como Investidor10 listam empresas com maior upside segundo a fórmula.

Métodos Complementares

Graham incentivava a combinação de sua fórmula com outras análises:

• Fluxo de Caixa Descontado (DCF): Projeta fluxos futuros descontados a valor presente
• Método Bazin: Foca em dividendos yield acima de 6%

Conclusão

O método Graham é uma base sólida para investidores conservadores, mas exige adaptações ao cenário atual. Sua ênfase em disciplina, análise fundamentalista e margem de segurança continua relevante, especialmente em mercados instáveis. Para otimizar resultados, combine-o com outras métricas e mantenha-se atualizado sobre tendências macroeconômicas.